發(fā)布者：江蘇萬博弘金屬材料有限公司　　發(fā)布時間：2009/5/27　　閱讀：1504次

南鋼將實施定向增發(fā)實現(xiàn)鋼鐵主業(yè)整體上市

 

        南鋼股份通過定向增發(fā)收購南鋼聯(lián)合鋼鐵主業(yè)全部資產(chǎn)的協(xié)議，實現(xiàn)鋼鐵主業(yè)整體上市，公司的生產(chǎn)規(guī)模將大幅提升，而關(guān)聯(lián)交易的消除將顯著提升公司的抗風險能力。

       南鋼股份5月26日發(fā)布公告稱，公司董事會于5月22日審議通過了附生效條件的《關(guān)于南京鋼鐵股份有限公司向特定對象南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司發(fā)行股份購買股權(quán)框架協(xié)議》。

       根據(jù)上述《框架協(xié)議》約定，南京鋼鐵集團有限公司、上海復星高科技(集團)有限公司、上海復星產(chǎn)業(yè)投資有限公司、上海復星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司擬以其合計持有的南京鋼鐵聯(lián)合有限公司100%股權(quán)對南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司進行增資，從而使南鋼聯(lián)合成為南京鋼聯(lián)的全資子公司。上述增資完成后，南鋼聯(lián)合將實施存續(xù)分立，將擬注入公司的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)分立至新設(shè)立的南京南鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司(暫定名)。該次分立完成后，公司將向南京鋼聯(lián)定向發(fā)行股份，購買其持有的南鋼發(fā)展100%股權(quán)，從而實現(xiàn)鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)的整體上市。

       交易完成后，南鋼聯(lián)合下屬從事鋼鐵生產(chǎn)、鋼鐵銷售、原材料供應(yīng)以及提供配套服務(wù)的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)將全部注入公司，公司生產(chǎn)規(guī)模將大幅提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化。同時，長期制約公司發(fā)展的大量關(guān)聯(lián)交易有望通過此次交易得到消除，并且礦山的注入會為公司帶來一定的成本優(yōu)勢。

       公告顯示，南鋼聯(lián)合以其擁有的南鋼發(fā)展100%股權(quán)按評估值作價認購公司本次發(fā)行的股份。公司本次發(fā)行股份發(fā)行價格初定為4.23元/股，南鋼發(fā)展股權(quán)預(yù)估值為86億元。據(jù)此，預(yù)計本次發(fā)行數(shù)量約為203,310萬股。本次發(fā)行的股份將按照有關(guān)規(guī)定自本次發(fā)行結(jié)束之日起三十六個月不轉(zhuǎn)讓。本次發(fā)行完成后，公司發(fā)行前滾存的未分配利潤由公司新老股東按發(fā)行后的股權(quán)比例共享。

       倍受爭議的焦炭鐵水加工費成為了此次交易的重點。此次交易的煉鐵新廠現(xiàn)有一座2,000立方米高爐、一座2,500立方米高爐、一臺180平方米燒結(jié)機、一臺360平方米燒結(jié)機、兩座55孔焦爐、一座60孔焦爐；一套75噸和一套140噸干法熄焦設(shè)施。2008年煉鐵新廠產(chǎn)生鐵336.7萬噸、燒結(jié)礦436.9萬噸、焦炭166萬噸。在過去三年，公司支付的鐵水加工費數(shù)額均超過了公司的營業(yè)利潤。因此，高爐等煉鐵資產(chǎn)的注入使得公司不再遭受于鐵水加工費的制約，這將使得公司在未來經(jīng)營中分享煉鐵環(huán)節(jié)的利潤，進而提高公司主要產(chǎn)品的毛利率。

       除了煉鐵新廠等關(guān)鍵資產(chǎn)之外，此次股權(quán)交易后，股份公司鋼鐵產(chǎn)量將在目前450-480萬噸的基礎(chǔ)上增長30%左右。其中南鋼有限和南京金騰：主要設(shè)備為前端的1座100t電爐以及后端的中型軋鋼廠和高速線材廠，產(chǎn)能分別為60萬噸和50萬噸左右；無錫金鑫軋鋼：該公司的終端產(chǎn)品為球扁鋼等型鋼產(chǎn)品，主要為船板配套，因此對上市公司的船板銷售有一定的促進作用，2009年該公司完成從無錫搬遷至宿遷易地改造后，將形成年產(chǎn)量40-50萬噸的型鋼生產(chǎn)能力；安徽金安礦業(yè)：金安礦業(yè)坐落于安徽省霍邱縣范橋鄉(xiāng)境內(nèi)，年采選能力200萬噸，2008年該公司開始進行300萬噸擴產(chǎn)改造，即將達到年采選300萬噸的能，礦區(qū)內(nèi)鐵礦石地質(zhì)儲量8,600萬噸，礦石為單一磁鐵礦，硫、磷、硅等有害元素含量低，是國內(nèi)罕見的優(yōu)質(zhì)鋼鐵冶金原料，按照品位比例估算，公司2009年精礦產(chǎn)量有望達到85萬噸。因此，此次股權(quán)交易完成后，不僅鋼材產(chǎn)量有三分之一左右的增長，之前由于煉鐵煉鋼軋鋼能力在各個公司之間的不匹配導致的關(guān)聯(lián)交易將一并消除。同時，礦山的注入使得公司在成本方面取得了一定的優(yōu)勢。

       此次交易完成后，公司09年一季度利潤將有明顯增厚，每股收益可從0.007元提升到0.04元，但對公司未來發(fā)展的主要利好還是體現(xiàn)在關(guān)聯(lián)交易消除后的抗風險能力。

       南鋼股份09年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入54.63億元，同比增長28.86%，凈利潤1,237.30萬元，同比減少88.05%，每股收益0.007元，每股凈資產(chǎn)2.60元，凈資產(chǎn)收益率0.28%。